江海股份2024年财报：营收利润双降，超级电容器能否扛起增长大旗？

2025年4月7日，江海股份发布2024年年报。报告显示，公司全年实现营业总收入48.08亿元，同比下降0.76%；归属净利润6.55亿元，同比下降7.41%。尽管公司在铝电解电容器、薄膜电容器和超级电容器三大业务板块持续发力，但整体业绩表现不佳，尤其是净利润连续两年下滑，凸显出公司在市场竞争中的压力。

铝电解电容器：支柱业务增长乏力

铝电解电容器作为江海股份的核心业务，2024年表现平平。尽管在消费电子、电动汽车和充电桩等领域实现了一定增长，但整体增速放缓，未能有效拉动公司业绩。报告显示，铝电解电容器在新能源领域的应用虽然有所拓展，但市场竞争激烈，毛利率持续承压。

此外，公司在固态叠层高分子电容器和固液混合电容器领域的技术突破，虽然为未来增长提供了可能性，但目前尚未形成规模化效应。尤其是在汽车领域的突破，虽然有望实现50%以上的增长，但具体落地时间和市场接受度仍存在不确定性。

薄膜电容器：技术突破难掩市场压力

薄膜电容器作为江海股份的另一大业务板块，2024年在技术、质量和成本方面取得了一定突破，特别是在镀膜、安规、针式、DCLink等产品方向上实现了专业化布局。然而，尽管公司在技术层面有所进展，但市场竞争依然激烈，尤其是在与行业头部企业的对标中，江海股份的市场份额并未显著提升。

报告显示，薄膜电容器在国家重点项目中的应用虽然为公司带来了一定的订单，但整体市场规模有限，难以支撑公司业绩的持续增长。此外，公司在薄膜电容器领域的研发投入较大，短期内难以实现盈利，进一步加剧了财务压力。

超级电容器：未来增长的关键？

超级电容器作为江海股份近年来重点发展的业务板块，2024年在性能、产品线和产能方面取得了显著进展。特别是在发电侧和用户侧调频项目中的应用，以及针对AI服务器和数据中心功率补偿的研发，为公司带来了新的增长点。报告显示，超级电容器在国内外多个重点客户的合作中取得了阶段性成效，未来发展前景可期。

然而，超级电容器市场的规模化应用仍面临诸多挑战。尽管公司在技术研发和市场拓展方面投入了大量资源，但市场竞争激烈，尤其是在与国外领先企业的竞争中，江海股份的市场份额和技术优势尚未完全确立。此外，超级电容器的市场需求波动较大，公司在该领域的业绩表现存在较大不确定性。

总体来看，江海股份2024年财报显示出公司在核心业务增长乏力和新兴业务市场压力下的困境。尽管超级电容器业务为公司提供了新的增长点，但其规模化应用和市场接受度仍需时间验证。未来，江海股份能否在激烈的市场竞争中实现业绩反转，仍需密切关注其技术突破和市场拓展的进展。

本文源自金融界