金信民发货币基金2024年年报解读：份额大增超6倍，净资产增长超7倍

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月31日，金信基金管理有限公司发布金信民发货币市场基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额增长超6倍，净资产合计增长超7倍。以下将对报告关键数据进行详细解读。

主要财务指标：净利润下滑，资产规模显著增长

本期利润与已实现收益

2024年，金信民发货币A本期已实现收益为426,790.96元，本期利润与之相同；金信民发货币B本期已实现收益9,724,014.82元，本期利润亦为9,724,014.82元；金信民发货币E本期已实现收益602,723.01元，本期利润同样为602,723.01元。与2023年相比，A类和E类份额的本期已实现收益和利润有所下降，B类份额也出现下滑。

基金资产净值

2024年末，金信民发货币A期末基金资产净值为33,698,398.23元，较2023年末的40,335,492.57元有所下降；金信民发货币B期末基金资产净值为3,606,881,819.37元，相比2023年末的406,859,103.53元大幅增长；金信民发货币E期末基金资产净值为125,451.78元，较2023年末的57,059,372.70元大幅下降。从整体基金资产净值来看，2024年末为3,640,705,669.38元，而2023年末为504,253,968.80元，增长幅度超7倍。

基金净值表现：收益跑赢业绩比较基准

份额净值收益率与业绩比较基准对比

2024年，金信民发货币A份额净值收益率为1.5257%，同期业绩比较基准收益率为1.3537%，超出基准0.1720%；金信民发货币B份额净值收益率为1.7704%，超出业绩比较基准收益率0.4167%；金信民发货币E份额净值收益率为1.5303%，超出业绩比较基准收益率0.1766%。过去三年和五年，各份额净值收益率也均高于业绩比较基准收益率，显示出该基金在长期也具备一定的超额收益能力。

投资策略与业绩表现：债券市场影响下的调整与收益

投资策略运作

2024年债券市场表现较好，10年国债利率下行至1.7%以下，经济基本面弱修复，降息预期较强。上半年资金面充裕，股市表现偏弱，利率下行顺畅；三季度因交易监管趋严等因素出现阶段性调整；四季度利率快速下行。货币政策全年维持稳健宽松，货币类产品收益率前高后低。金信民发货币基金根据市场波动调整持仓，主要投资短久期高等级存单、信用债和利率债，维持组合流动性，降低信用风险。

业绩表现归因

报告期内，金信民发货币基金各份额净值收益率均跑赢业绩比较基准。这得益于基金对市场趋势的较好把握，在债券市场利率下行过程中，通过合理配置债券资产获取收益。例如，对短久期高等级存单等资产的投资，既保证了流动性，又在利率下行环境中实现了较好的收益。

市场展望：关注经济修复与政策变化

2025年国内宏观经济预计延续缓慢修复态势，稳增长政策预计维持积极。当前内需依旧不足，房地产行业政策积极但传导效果待观察。年初以来，货币宽松节奏不及预期，短端资金偏紧对收益率曲线下行形成阻力，同时产业利好信号带来股市情绪转好，现券波动有所增加。但央行对货币政策定调为“适度宽松”，市场对货币宽松仍有预期，机构有配置动力，中期来看债券市场整体风险可控，需关注阶段性扰动因素带来的资产配置机会。

费用情况：管理费等费用随资产规模变动

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为945,602.58元，相比2023年的1,263,667.01元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为250,812.27元，应支付基金管理人的净管理费为694,790.31元。基金的管理费按前一日基金资产净值的0.15%年费率计提，由于2024年部分份额资产净值变动，导致管理费有所变化。

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为504,321.33元，较2023年的673,955.76元有所下降。基金的托管费按前一日基金资产净值的0.08%的年费率计提，资产净值的变动使得托管费相应发生改变。

销售服务费

2024年金信民发货币A当期发生的销售服务费为30,795.36元，B类为19,873.00元，E类为3.87元，合计50,672.23元。与2023年相比，A类和B类的销售服务费有所变化，这与各份额的资产净值以及销售服务费年费率相关。

投资组合：债券投资为主，信用风险可控

期末基金资产组合

期末基金资产组合中，固定收益投资占比43.49%，金额为1,583,743,567.88元，全部为债券投资，无资产支持证券；买入返售金融资产占比27.53%，金额为1,002,251,848.05元；银行存款和结算备付金合计占比6.78%，金额为246,702,128.23元；其他各项资产占比22.21%，金额为808,541,255.33元。

债券投资组合

按债券品种分类，同业存单占比最高，账面价值为1,482,766,663.46元，占基金资产净值比例为40.73%；企业短期融资券账面价值为90,854,270.55元，占比2.50%；中期票据账面价值为10,122,633.87元，占比0.28%。未持有国家债券、央行票据、金融债券（含政策性金融债）和企业债券。

信用风险情况

基金管理人通过对交易对手资信状况评估、设置信用等级投资最低条件、分散化投资等方式控制信用风险。期末按短期信用评级列示，未评级债券（主要为国债、央行票据、政策性金融债及超短期融资券等）账面价值为90,854,270.55元；按长期信用评级列示，未评级债券账面价值为10,122,633.87元。

份额持有人与份额变动：机构与个人持有较均衡，份额大幅增长

持有人结构

期末基金份额持有人户数为96,425户，户均持有份额为37,756.86份。机构投资者持有份额占总份额比例为50.3656%，个人投资者持有份额占比为49.6344%，两者较为均衡。从各份额来看，金信民发货币A机构投资者持有份额占比89.7031%，金信民发货币B机构投资者与个人投资者持有比例接近，金信民发货币E个人投资者持有份额占比100%。

开放式基金份额变动

2024年，金信民发货币A期初份额为40,335,492.57份，申购208,411,109.00份，赎回215,048,203.34份，期末份额为33,698,398.23份；金信民发货币B期初份额406,859,103.53份，申购8,330,129,939.74份，赎回

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