广发集轩债券财报解读：份额骤降84%，净资产缩水83%，净利润扭亏为盈

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发集轩债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。

基金业绩：净利润扭亏为盈，净值增长率跑输业绩比较基准

2024年，广发集轩债券A类基金份额净值增长率为6.94%，C类基金份额净值增长率为6.49%，同期业绩比较基准收益率为8.68%，两类份额净值增长率均跑输业绩比较基准。

从净利润数据来看，2024年该基金实现净利润147,769,631.54元，相比2023年的 -83,196,224.96元，实现了扭亏为盈。这一转变主要得益于投资收益的增长，2024年投资收益为62,694,259.48元，而2023年为85,956,805.34元，虽然投资收益有所下降，但得益于整体投资策略的调整，使得净利润实现了转正。

资产规模：基金份额与净资产大幅缩水

报告期末，基金份额总额为804,936,093.85份，较上年度末的5,126,805,264.58份，减少了4,321,869,170.73份，降幅高达84.30%。其中，广发集轩债券A类份额从3,178,998,582.26份减少至506,034,778.69份；C类份额从1,947,806,682.32份减少至298,901,315.16份。

净资产方面，期末净资产为848,197,075.58元，较上年度末的5,059,681,906.52元，减少了4,211,484,830.94元，缩水83.24%。

投资策略：债券与权益资产配置调整

报告期内，债券方面，组合债券久期较短，主要持有流动性较好的中高等级信用债，以获取稳定票息收入。权益方面，组合维持中性偏高仓位，行业布局上主要配置了贵金属、生物医药及高端制造业等板块，并在九月末政策转向后逐渐增加大消费板块的持仓。

从投资组合来看，期末固定收益投资占基金资产净值比例为80.20%，其中企业债券占比最高，达到85.46%。权益投资中通过港股通机制投资的港股公允价值为79,890,211.63元，占基金资产净值比例9.42% 。

费用情况：管理费与托管费略有下降

2024年，该基金当期发生的基金应支付的管理费为18,056,975.46元，较2023年的18,491,862.10元略有下降；托管费为3,869,351.95元，相比2023年的3,962,541.89元也有所降低。

持有人结构：个人投资者占比近九成

期末基金份额持有人户数为5,686户，户均持有的基金份额为141,564.56份。持有人结构方面，个人投资者持有份额占总份额比例为87.61%，机构投资者占比12.39%，个人投资者为主要持有群体。

管理人展望：股债天平或向权益倾斜

管理人认为，2024年是宏观经济方向较为模糊、流动性主导下增量资金定价的一年。市场风险收益已非标准正态分布，极端风险出现概率不低。2025年，股债的天平可能将逐渐向权益方向倾斜，中国企业在新兴产业中有发展机会，资本市场需给予“中国智造”合理估值定价，但政策和产业“破圈”需要耐心。

总体来看，广发集轩债券型基金在2024年经历了规模的大幅缩水，但净利润实现了扭亏为盈。投资者在关注该基金时，需结合自身风险偏好，密切留意基金投资策略的调整以及市场环境的变化。

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