来源:新浪基金∞工作室
2025年3月31日,海富通基金管理有限公司发布海富通集利纯债债券型证券投资基金2024年年度报告。报告显示,该基金在2024年基金份额总额增长超9倍,净资产合计增长近10倍,但净利润却大幅下降99%,同时基金管理费也大幅下降98%。这些数据的巨大变化,反映了该基金在过去一年中面临的挑战与机遇,值得投资者深入关注。
主要财务指标:净利润大幅下降
本期利润与已实现收益
海富通集利纯债债券A类份额在2024年本期利润为114,635.87元,本期已实现收益为109,587.70元;而在2023年,这两个数据分别为9,190,365.49元和7,923,202.52元,2024年本期利润同比下降约98.75% 。C类份额于2024年7月15日新增,2024年本期利润为 -0.01元,本期已实现收益为0.16元。
期间 | 海富通集利纯债债券A(本期利润) | 海富通集利纯债债券A(本期已实现收益) | 海富通集利纯债债券C(本期利润) | 海富通集利纯债债券C(本期已实现收益) |
---|---|---|---|---|
2024年 | 114,635.87元 | 109,587.70元 | -0.01元 | 0.16元 |
2023年 | 9,190,365.49元 | 7,923,202.52元 | - | - |
基金资产净值与份额净值
2024年末,海富通集利纯债债券A类份额的期末基金资产净值为10,738,900.73元,期末基金份额净值为1.1545元;C类份额期末基金资产净值为29.99元,期末基金份额净值为1.1517元。与2023年末相比,A类份额资产净值从1,000,002.88元增长至10,738,900.73元,增长了约973.88% 。
份额类别 | 2024年末(基金资产净值) | 2024年末(基金份额净值) | 2023年末(基金资产净值) |
---|---|---|---|
海富通集利纯债债券A | 10,738,900.73元 | 1.1545元 | 1,000,002.88元 |
海富通集利纯债债券C | 29.99元 | 1.1517元 | - |
基金净值表现:跑输业绩比较基准
份额净值增长率与业绩比较基准收益率
海富通集利纯债债券A过去一年份额净值增长率为4.32%,同期业绩比较基准收益率为8.83%,落后4.51个百分点;过去三年份额净值增长率为11.50%,业绩比较基准收益率为18.51%,落后7.01个百分点 。C类份额自2024年7月15日生效起至年末,份额净值增长率为0.08%,同期业绩比较基准收益率为0.45%,落后0.37个百分点。
阶段 | 海富通集利纯债债券A(份额净值增长率) | 海富通集利纯债债券A(业绩比较基准收益率) | 差值 | 海富通集利纯债债券C(份额净值增长率) | 海富通集利纯债债券C(业绩比较基准收益率) | 差值 |
---|---|---|---|---|---|---|
过去一年 | 4.32% | 8.83% | -4.51% | - | - | - |
过去三年 | 11.50% | 18.51% | -7.01% | - | - | - |
自C类生效起至年末 | - | - | - | 0.08% | 0.45% | -0.37% |
累计净值增长率与业绩比较基准收益率变动
从长期来看,海富通集利纯债债券A自基金合同生效起至2024年末,份额累计净值增长率为15.45%,同期业绩比较基准收益率为44.34%,差距较大。这表明该基金在长期投资过程中,未能有效跑赢业绩比较基准,投资收益有待提升。
投资策略与运作:规模小限制投资操作
投资策略
本基金为债券型基金,对债券的投资比例不低于基金资产的80%。2024年因基金规模偏小,投资操作上受限较多,主要投资于交易所国债,根据市场走势和曲线情况,灵活调整组合久期。组合一二季度维持中等久期,三季度适度提高久期,四季度久期先下后上。
运作分析
2024年国内经济企稳,债市走出牛陡行情。在此背景下,该基金虽灵活调整久期,但由于规模限制,未能充分把握市场机会,导致业绩表现不佳。如在利率下行的环境中,若基金规模充足,可加大长期债券投资比例,获取更高收益。
业绩表现:未达业绩比较基准
报告期内,海富通集利纯债债券A净值增长率为4.32%,同期业绩比较基准收益率为8.83%;海富通集利纯债债券C净值增长率为0.08%,同期业绩比较基准收益率为0.45%。整体来看,该基金在2024年的业绩未能达到业绩比较基准,反映出基金在投资运作过程中,可能在资产配置、个券选择等方面存在不足。
市场展望:2025年债券市场中性偏乐观
展望2025年,经济或延续结构性修复态势。投资方面有望保持偏高景气度,通胀方面CPI有望维持正增,PPI跌幅有望收窄。货币政策预计基础货币投放方式多元,降准降息仍有空间,财政政策或仍有加码。基于此,2025年对债券市场中性偏乐观,债券市场仍有配置价值。但基金需优化投资策略,以更好适应市场变化,提升业绩表现。
费用情况:管理费、托管费大幅下降
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为19,651.46元,其中应支付销售机构的客户维护费为6,124.16元,应支付基金管理人的净管理费为13,527.30元。与2023年的1,061,923.88元相比,大幅下降约98.15% 。
年份 | 当期发生的基金应支付的管理费 | 应支付销售机构的客户维护费 | 应支付基金管理人的净管理费 |
---|---|---|---|
2024年 | 19,651.46元 | 6,124.16元 | 13,527.30元 |
2023年 | 1,061,923.88元 | 43,907.57元 | 1,018,016.31元 |
基金托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为6,550.36元,2023年为353,974.61元,下降约98.15% 。托管费的下降与基金资产规模的变化相关,也反映了基金运营成本的调整。
交易情况:债券投资收益有波动
债券投资收益
2024年债券投资收益为129,733.10元,其中债券投资收益——利息收入为133,125.10元,债券投资收益——买卖债券差价收入为 -3,392.00元。与2023年的11,735,216.27元相比,债券投资收益大幅下降。2023年债券投资收益——买卖债券差价收入为 -768,085.67元,2024年虽有所改善,但整体投资收益仍不理想。
年份 | 债券投资收益 | 债券投资收益——利息收入 | 债券投资收益——买卖债券差价收入 |
---|---|---|---|
2024年 | 129,733.10元 | 133,125.10元 | -3,392.00元 |
2023年 | 11,735,216.27元 | 12,503,301.94元 | -768,085.67元 |
交易费用
2024年交易费用相对稳定,如银行划款手续费为2,461.68元,2023年为8,997.09元。整体交易费用的变化,反映了基金交易活跃度及交易方式的调整。
关联交易:无重大关联交易
本基金在2024年未通过关联方的交易单元进行股票、权证交易,也无应支付关联方的佣金。在关联方报酬方面,基金管理费、托管费等支付情况如前文所述。同时,未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易,也无重大关联交易事项,表明基金运作较为规范。
股票投资:无股票投资
本基金在2024年末未持有股票,报告期内也未进行股票投资,符合债券型基金的投资定位。这使得基金风险相对集中于债券市场,债券市场的波动对基金净值影响较大。
持有人结构:个人投资者占主导
持有人户数及结构
期末海富通集利纯债债券A类份额持有人户数为216户,户均持有43,064.79份,机构投资者持有1,292,233.47份,占比13.89%,个人投资者持有8,009,762.15份,占比86.11%;C类份额持有人户数为2户,个人投资者持有26.04份,占比100%。整体来看,个人投资者是该基金的主要持有者。
份额级别 | 持有人户数(户) | 户均持有的基金份额 | 机构投资者(持有份额) | 机构投资者(占总份额比例) | 个人投资者(持有份额) | 个人投资者(占总份额比例) |
---|---|---|---|---|---|---|
海富通集利纯债债券A | 216 | 43,064.79 | 1,292,233.47 | 13.89% | 8,009,762.15 | 86.11% |
海富通集利纯债债券C | 2 | 13.02 | - | - | 26.04 | 100% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有海富通集利纯债债券A类份额39,668.31份,占比0.4264%;持有C类份额26.04份,占比100%。这显示出基金管理人对该基金有一定信心,但持有比例相对较小。
份额变动:基金份额大幅增长
海富通集利纯债债券A类份额本报告期期初为903,613.11份,本报告期基金总申购份额为68,299,698.36份,总赎回份额为59,901,315.85份,期末为9,301,995.62份,增长幅度达930.54% 。C类份额于2024年7月15日新增,申购26.04份,期末为26.04份。基金份额的大幅增长,反映出市场对该基金的关注度有所提升,但基金业绩需进一步提升以留住投资者。
租用交易单元:未进行股票交易
基金租用多家证券公司交易单元,但报告期内未进行股票交易。在选择交易单元时,基金管理人依据财务状况、合规风控能力等标准,选择了海通证券、中金公司等多家券商。虽未进行股票交易,但交易单元的选择为未来投资策略调整提供了基础。
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